スプレッド方式とは？株式発行時の引受手数料の仕組みと会計処理をわかりやすく解説

スプレッド方式とは？株式発行における引受手数料の仕組み

(1)はじめにースプレッド方式の定義と特徴

スプレッド方式とは、企業が公募増資などにおいて、新株発行を行う際の引受手数料の支払方法の一つです。

「（株式）スプレッド」とは、株式公募増資において、ブックビルディング方式等によって決定された公開価格（すなわち募集価格）と、証券会社の引受価額との差額のことを指します。

公募増資においては、投資家から株式の販売代金として受け取った現預金等のうち一部を、引き受けた証券会社が取扱手数料（または引受手数料）として徴収し、残りの金額を引受価額として会社に払い込む方式が通常取られており、これをすなわちスプレッド方式と呼びます。

この方式では、以下のような流れで取引が行われます。

(2)取引の具体的な流れ

スプレッド方式における取引は、以下の3つのステップで進行します。

ステップ1：投資家への募集・売出しの勧誘

引受証券会社は、発行価格・売出価格で、投資家への新規株式の募集・売出しの勧誘を行います。上記の例では、110円での募集・売出しの勧誘を行います。

ステップ2：引受証券会社への株式発行

会社は引受証券会社に対して引受価額で株式を発行・売却し、引受証券会社は投資家に対して発行価格・売出価格で株式を受け渡します。上記の例では、100円で引受けし、110円で投資家に対して株式を割り当てます。この差額10円がスプレッドとなります。

ステップ3：スプレッドの確定

110円と100円の差額が引受手数料＝スプレッドとして処理する金額となります。通常のIPOなどでは8%程度が設定されることが多いです。

上記の例では、引受価額100円、募集価格110円の場合、10円の差額が証券会社の手数料収入＝スプレッドとなります。

公募増資時における2つの会計処理方法（スプレッド方式・外枠方式）

公募増資時には、引受証券会社を通じて2つの株価（発行価格・引受価額の2つ）でのやり取りが行われることが分かりますが、以下のとおり、それぞれの価格に応じた会計処理（スプレッド方式による会計処理、外枠方式による会計処理）が存在しています。

ただし、結論としては、「スプレッド方式」での会計処理が行われることが通常です。

上記のスプレッド方式は、手取りとなる株価100円で純資産の増加を認識する方法であり、ほとんどすべての会社がこのスプレッド方式による会計処理を採用しています。

一方、外枠方式は、110円で純資産の増加を認識する方法であり、手取りである100円との差額である10円をPLで費用認識する方法となります。ただし、外枠方式による会計処理はほとんど利用されていません。

具体的な仕訳例：設例で学ぶスプレッド方式の会計処理

A社のスプレッド方式による新株発行

スプレッド方式による会計処理

仕訳のポイント解説

よくある質問（FAQ）

Q1：スプレッド方式と外枠方式の違いは？

スプレッド方式では手数料を別途支払わず、募集価格と引受価格の差額が手数料となります。

外枠方式では、募集価格で引受けた後、別途手数料を株式発行費用として会計処理します。

Q2：どのような企業がスプレッド方式を採用すべきですか？

ほとんどすべてのスプレッド方式による会計処理が採用されています。IPO（新規株式公開）や公募増資を行う上場企業、大規模な資金調達を行う企業に適しています。なお、スプレッドは、引受証券会社との交渉により決定されます。

Q3：スプレッドはどのくらいが一般的ですか？

通常のIPOなどでは8%程度、PO（公募増資）では数%程度となります。なお、ディールサイズと呼ばれる公募・売出金額の総額が大きくなった場合はスプレッドの料率が低下する傾向にあります。

まとめ

企業の成長戦略において、適切な資金調達は極めて重要です。スプレッド方式は、通常の会計処理として、ほとんどの企業で採用されています。本記事を参考に、正しい会計処理を選択し、円滑な資金調達を実現してください。

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